P.- Compré un bono de Lehman Brothers ¿Recuperaré todo mi dinero?

R.- Es difícil afirmarlo con seguridad aunque existen instrumentos jurídicos que pueden usarse. No obstante, cada caso es diferente. Lo más adecuado es que los afectados acudan a consultar a los servicios jurídicos de Ausbanc en su provincia o llamen al 902 36 71 80. Allí se les aconsejará sobre las acciones más adecuadas a tomar en su caso concreto.

P.- ¿Están desprotegidos los inversores españoles que suscribieron productos de riesgo de Lehman Brothers a través de entidades financieras?

R.- Sí que lo están. Muchos de ellos no fueron debidamente informados de que su dinero iba a ser invertido en activos extranjeros y en los casos en que se mencionó -o mejor dicho, se hizo constar en la letra pequeña del contrato sin hacer ningún tipo de hincapié sobre ella- que su inversión era extranjera, no se les ofreció ninguna información sobre los historiales de evolución de estos productos o los índices a los que estaban referenciados. Las entidades eran conscientes de lo que estaban vendiendo, pero no trasladaron claramente esa información a sus clientes. Ahora bien, existen instrumentos de defensa jurídica al alcance de los perjudicados

P.- ¿Ha habido falta de información por parte de las entidades vendedoras de esos productos?

R.- En este caso ha habido falta de información y de transparencia desde el origen: se han ocultado características, grado de liquidez y nivel de riesgo del producto.

P.- ¿Por qué he perdido mi dinero si contrate un producto 100% garantizado y mi perfil de riesgo era bajo?

R.- Las entidades que han vendido estos productos ‘tóxicos’ (Citibank, por ejemplo ha sido uno de ellos con productos como el “Bono Semestre x 5”) han quebrado los principios de confianza y han engañado a los clientes, que creían tener garantizado el 100% de su inversión. Por si esto no fuera suficientemente grave, los bancos que han comercializado estos bonos han admitido que Lehman fuera al mismo tiempo el emisor y el garante de los bonos, algo que va contra todas las garantías.

P.- Mi banco me ha ofrecido recomprar los productos a un 8 o un 11% del valor nominal ¿Debo aceptar esta oferta?

R.- Estas propuestas no se deben aceptar bajo ningún concepto. No se puede consentir que estas entidades propongan a los clientes que por cada 100.000 euros estarían dispuestos a pagar 11.000, algo abusivo. 

P.- ¿Por qué estos bonos no están cubiertos por el Fondo de Garantía de Inversiones (Fogain)?

R.- Las inversiones realizadas en instrumentos financieros emitidos o garantizados por Lehman Brothers o sociedades de su grupo no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Inversiones (Fogain), según la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El Fogain debe proteger al inversor frente a las posibles insolvencias de los intermediarios, "pero no alcanza a las pérdidas de valor de la propia inversión o a cualquier riesgo de crédito inherente a los valores". Con esta respuesta de la CNMV se encuentran ahora los miles de ciudadanos españoles afectados por el hundimiento del holding estadounidense, al que llegaron a través de entidades financieras nacionales como Citibank, Bankinter, Axa y otras. Pero ni las entidades que comercializaron estos productos, ni la CNMV, ni el Banco de España advirtieron de esta no sujeción al Fogain.

P.- ¿Cuál es la posibilidad de venta/amortización o recuperación de estos instrumentos financieros antes del vencimiento?

R.- La posibilidad dependerá de las condiciones particulares de cada producto y, en su caso, del mercado en que se negocie. La capacidad de recuperación de la inversión para los tenedores de productos de inversión emitidos por entidades del grupo Lehman Brothers dependerá de la legislación del país de origen del emisor o del garante de estos. En caso de que el emisor garante sea Lehman Brothers, puede obtener información en la web de la la Comisión de Valores de EEUU (SEC por sus siglas en inglés). Pinche aquí para acceder a dicha información.

P.- ¿Dónde puedo obtener información del desarrollo del proceso de Lehman Brothers y de los pasos a seguir como afectado?

R.- Puede dirigirse a la entidad financiera a través de la que adquirió el producto o, en su caso, al depositario de los instrumentos financiero, quienes le informarán de la situación en la que se encuentran sus instrumentos financieros y de los pasos a seguir para el ejercicio de sus derechos.

P.-  ¿Qué responsabilidad asume el comercializador del producto?

R.- En el momento de la compra de cualquier producto de inversión el comercializador debe proporcionar al cliente información adecuada sobre sus características y riesgos, que le permitan adoptar una decisión de inversión fundada. Dicha información podrá contrastarse con la incluida en los folletos de la emisión o en las condiciones finales del producto, en los que casos en que hayan debido registrase. Puede consultar aquí las emisiones con pasaporte comunitario comunicadas a la CNMV incluyendo en la demonimación LEHMAN.

P.- ¿Cómo afecta la situación de Lehman Brothers a la inversión en fondos españoles?

R.- La CNMV publicó una nota sobre los efectos del proceso de liquidación de Lehman Brothers en las ICC españolas. En ella, se indica que las sociedades gestoras de los fondos facilitarán información puntual de cada fondo afectado en el próximo informe periódico (correspondiente al mes de septiembre) y aclararán las dudas que les planteen los afectados.

P.- ¿Cómo afecta la situación de Lehman Brothers a la inversión en fondos extranjeros comercializados en España?

R.- Si ha adquirido o posee acciones o participaciones de instituciones de inversión colectiva extranjeras comercializadas en España, solicite información, su situación y aclaración sobre cualquier otra duda a través del comercializador.

P.- Si la Fed rescató a AIG y a Bear Stearns, ¿por qué permitió el colapso de Lehman Brothers?

R.- Una desafortunada mezcla de ideología y sentido práctico. Cuando la crisis estalló en Bear Stearns, la Fed temía que una quiebra devastase el sistema financiero, ya que otras instituciones no estaban preparadas para financiar contratos unidos a Bear Stearns. Sin embargo, con Lehman, la Fed consideraba que el sistema estaba mejor preparado para el golpe y quería mostrar que siempre ayudaría a los brókers. Sin embargo, una vez más, AIG era distinto. La aseguradora no sólo es más grande que Lehman, sino que ha asegurado a muchos otros bancos contra los impagos sobre los valores que poseen. Así, el colapso de AIG podría haber originado nuevas pérdidas en los bancos que no se pueden permitir.

P.- ¿Quién es el responsable?
Obviamente, después del mazazo, la primera pregunta es si se ha perdido todo. En primer lugar indicar que puede depender de varios factores, pero si la reclamación sólo se realiza ante Lehman, lo esperable es que se pueda recuperar en el caso de que la inversión fuera en bonos de Lehman entre un 30%-60% del valor invertido durante el proceso de la quiebra a medida que se vayan liquidando activos para pagar los pasivos. Otro asunto es si decidimos reclamar contra los bancos que han distribuidos estos productos. Lo primero es tener a mano el contrato firmado, y leerlo con calma. Generalmente en un producto estructurado suelen haber tres figuras:

Emisor : Entidad que diseña el producto, define su estructura, los activos referenciados y las condiciones a cumplir para obtener una determinada rentabilidad.
El garante: Entidad que garantiza devolver el capital invertido al vencimiento del producto. El garante puede o no coincidir con el emisor.
El distribuidor: Entidad que  se encarga de vender el producto. De ser sólo el intermediario, que se encargaría únicamente de  vender el estructurado.
En el contrato firmado hemos de mirar quién es el emisor (generalmente Lehman) y sobretodo mirar si Lehman es el garante o si lo es otra entidad, en este último caso tendremos muchas probabilidades de poder recuperar todo el dinero. En el caso de que Lehman sea emisor y garante, nos queda la opción de apuntarnos a la masa de acreedores o ir contra la entidad que lo ha comercializado.

P.- ¿Citigroup podría conocer la situación de Lehman Brothers y pudo ‘soltar’ productos que ya no estaban en su cartera?

R.- No se puede asegurar, aunque es conocido que el consejero delegado de Lehman ha declarado a los medios que el Departamento del Tesoro americano supo en todo momento de las dificultades por las que atravesaba la empresa. En la medida en que Citigroup hubiera tenido también acceso a esa información de carácter privilegiado, ese conocimiento de la situación y el hecho de haber comercializado productos de Lehman en esas condiciones supondría una responsabilidad jurídica muy grave.

P.- ¿Qué diferencia hay entre los inversores españoles y los americanos para que el Gobierno no obligue a los bancos a recomprar esos productos ‘tóxicos’ a los bancos que los vendieron como ha hecho el Tesoro norteamericano?

R.- En realidad se trata de una diferencia en las políticas económicas de ambos países, en el nivel de implicación que ha decidido tener EE UU frente a las graves consecuencias que la colocación de productos de alto riesgo ha tenido para los consumidores tras la quiebra del sistema financiero. Recordemos que Citibank y otros bancos han actuado de forma diametralmente opuesta en EE UU  instados por el fiscal Andrew Cuomo de Nueva York, aceptaron recomprar dichos contratos a sus clientes por decenas de miles de millones de dólares.

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